Информационно-аналитический центр нефти и газа

Прогнозы мировых цен на нефть

 

Прогнозы мировых цен на нефть

4 апреля, четверг
Что несет нам день грядущий?

Наиболее интересной и важной для экономики Казахстана является цена на нефть. АО «ИАЦНГ» собрало более 40 различных прогнозов мировых банков, институтов и наиболее влиятельных международных организаций, чтобы рассмотреть возможные сценарии развития цен на «черное золото» в 2019 и 2020 годах.  

Согласно ожиданиям более 30 мировых банков, чьи прогнозы опубликованы на онлайн платформе Thomson Reuters «Eikon» [1], в среднем стоимость нефти во втором квартале текущего года составит $68,1 за баррель, в третьем квартале банки ожидают пика цены в этом году – $68,6 за баррель, в четвертом квартале прогнозы снижаются до $68,0 за баррель.

В целом в 2019 год аналитики банковского сектора ожидают цену на нефть марки Brent на уровне $67,2 за баррель, в 2020 году - с ростом до $69,1 за баррель.

Помимо этих оценок, Всемирный банк [2] в конце октября 2018 года прогнозировал, что стоимость Brent в 2019 году сможет подняться до $74 за баррель, со снижением до $69 за баррель в 2020 году. Тем не менее, как отмечают представители самого банка, вероятность реализации данного прогноза во многом зависит от факторов спроса и предложения, где в данный момент имеется значительная неопределенность [3].

Со стороны спроса, Международное энергетическое агентство, на чей прогноз также ссылается Всемирный банк, ожидает роста мирового потребления нефти в 2019 году на 1,4 млн. б/с. В первом квартале текущего года МЭА ожидает рост на уровне 1,7% до 99,5 млн. б/с. Во втором квартале (апрель-июнь) – на 1,7% до 100, млн. б/с. В третьем квартале ожидается снижение роста спроса до 1,4% (101,2 млн. б/с), в четвертом – еще ниже до уровня в 1,3% (101,4 млн. б/с). 

Движущими силами увеличения спроса на нефть, по-прежнему, являются Китай и другие развивающиеся страны мира. В то же время, по прогнозам МЭА, снижение роста общемировой экономики будет сдерживать более высокий уровень роста потребления, а дальнейшее ухудшение ситуации на мировых рынках может продавить цены на черное золото вниз. В то же время, в последние дни, положительные мартовские результаты промышленного сектора США и Китая, немного снизили данные опасения.

Со стороны предложения основным фактором риска является возможный дальнейший рост добычи и экспорта нефти США. Объем добычи в этой стране неустанно растет, и, несмотря на стремление ОПЕК снизить запасы мировых резервов, продавливает вниз нефтяные цены. В марте текущего года, согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), добыча нефти в Америке выросла на 200,0 тыс. тонн до 12,1 млн. тонн. 

По данным Baker Huges, количество буровых установок в США на конец марта составило 816 единиц, что на 18 установок больше конца марта 2018 года, но в то же время на 37 установок меньше, чем в конце февраля 2019 года.

Отсутствие прямой зависимости между ростом количества скважин и ростом добычи нарушилось еще в 2017 году, когда отдача на скважину выросла почти втрое и уже имелся значительный резерв пробуренных, но не запущенных в работу скважин [4].  На сегодня также учащаются случаи, когда новые скважины, пробуренные рядом с действующими, мешают их работе, что снижает общую отдачу и эффективность. Таким образом, рост действующих скважин не всегда положительно отражается на росте добычи в США.

 

Добыча сырой нефти в США

тыс. баррелей в сутки


Источник: Данные EIA

В 2019 году, EIA прогнозирует, что добыча нефти в стране составит 12,3 млн. б/с, в 2020 году – 13,0 млн. б/с, что к 2020 году сделает США нетто-экспортерами нефти, с избытком в 0,9 млн. б/с. 

В то же время страны ОПЕК, другие страны, подписавшие соглашение о сокращении добычи (ОПЕК+), пытаются нивелировать негативный эффект от избытка нефти на рынке. В последние дни именно новости о сокращении добычи подтолкнули цены на нефть вверх. В целом, в марте страны ОПЕК превысили запланированный объем сокращения добычи на 35%. По данным Reuters, страны ОПЕК снизили добычу до 30,4 млн. б/с, что на 280,0 тыс. б/с ниже февральского уровня и является минимальным значением с 2015 года.

Крупнейший участник ОПЕК – Саудовская Аравия в марте сократила добычу на 220,0 тыс. б/с, для снижения риска переизбытка нефти на мировом рынке. Вторая страна ОПЕК, значительно сократившая добычу в марте, стала Венесуэла. Здесь, однако, стоит отметить, что на такой результат повлияло не столько жгучее желание ОПЕК снизить добычу, сколько санкции США и уже имеющиеся проблемы внутри страны. По данным TR Eikon отключения электроэнергии привели к остановке работы на главном экспортном терминале Венесуэлы в Хосе и на заводах по переработке нефти, в результате чего, в марте Венесуэла значительно сократила добычу нефти до около 900 тыс. б/с, что на 150 тыс. б/с ниже февральского уровня.

Добыча нефти в Казахстане в марте 2019 года по данным АО «Информационно-аналитический центр нефти и газа» (АО «ИАЦНГ») составила 7 729,4 тыс. тонн (34,0 тыс. б/с при учете коэффициента баррелизации нефти 7,33). Несмотря на рост общего объема добычи в марте, среднесуточный показатель снизился относительно февраля на 3,9%. 

Добыча нефти и газового конденсата в Республике Казахстан

тыс. баррелей в сутки

Источник: АО «ИАЦНГ»

Очередное совещание ОПЕК должно состояться в июне текущего года. Рынок ожидает, что на этом совещании страны ОПЕК+ могут решить продлить соглашение о сокращении добычи. Решение, тем не менее, будет зависеть от ситуации на рынке, прежде всего от влияния санкций США против Венесуэлы и Ирана. Так, в случае сокращения резервов на мировом рынке нефти, в совокупности с улучшением прогнозов роста мировой экономики, страны ОПЕК+ могут смягчить требования по сокращению добычи. Таким образом, возможен небольшой скачок цен на нефть в преддверии этого совещания.  

Добыча сырой нефти странами ОПЕК

млн. баррелей в сутки

Источник: Данные EIA

На фоне ожиданий дальнейшего улучшения экономики США и Китая, ожиданий более мягкой монетарной политики ряда крупнейших центральных банков, совместно со снижением добычи в странах ОПЕК+, и в первую очередь, благодаря действию санкций США на Венесуэлу, ряд крупных инвесторов немного улучшили свои прогнозы цен на нефть. К примеру, международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings (S&P) подняло свой прогноз средней цены нефти марки Brent в 2019 и 2020 году составит $60 за баррель [5]. Центральный Банк России повысил прогноз по цене на нефть в 2019 году до $60 за баррель. При этом прогноз на 2020-2021 годы сохранен на уровне $55 за баррель [6]. Еврокомиссия считает, что среднегодовая цена нефть марки Brent в 2019 и 2020 годах составит $61 за баррель [7]. Тем не менее, игроки отмечают высокую вероятность риска влияния геополитических факторов на усиление волатильности мирового рынка.

В заключении, отметим, что на нефтяные котировки по-прежнему значительное влияние оказывают фундаментальные факторы спроса и предложения. Со стороны предложения сегодня основными игроками выступают страны ОПЕК и входящие в соглашение ОПЕК+ страны, включая Россию. Важное значение для рынка также имеет уровень добычи нефти в США. Внешняя и внутренняя политика этой страны в целом оказывает значительное влияние на состояние мировой нефтяной отрасли, как со стороны спроса, так и со стороны предложения.

Основными факторами, со стороны спроса остается развитие мировой экономики, рост финансовых и промышленных показателей Китая, США и развивающихся стран, потребляющих большую часть нефти в мире.

Большая часть прогнозов базируется на оценке влияния вышеперечисленных факторов (спроса и предложения).

В целом, в связи с большой неопределенностью на рынке имеется значительный диапазон между прогнозами цен на нефть мировых аналитиков. Самый пессимистичный прогноз ожидает стоимость нефти на уровне $60 за баррель, а самый оптимистичный – $82 за баррель (разница в $22). Среднее от всех прогнозов цен на нефть, собранных АО «ИАЦНГ» (более 40 различных прогнозов банков, институциональных инвесторов и международных организаций), составляет $67,3 за баррель в 2019 году. В 2020 году в среднем аналитики ожидают небольшой рост до $68,4 за баррель. Прогнозные оценки на следующий варьируются в пределах от $55 за баррель до $85 за баррель.    

АО «ИАЦНГ» также предлагает Вам более глубокий анализ трендов мирового и казахстанского рынка нефти и газа, с прогнозами мировых и внутренних цен на нефть. Для оформления заказа, просим связаться с представителями компании. 

 

Список использованных источников:

 1.       Thomson Reuters «Eikon»

2.       Всемирный Банк (2018) «Oil prices are forecast to average $74 a barrel over 2019, only marginally up from a projected average of $72 a barrel in 2018» от 29.10.2018                                          https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2018/10/29/oil-price-rises-in-2019-to-be-modest-as-us-production-constraints-ease-world-bank

 3.       Peter Nagle (2019) «Pumped up? Prospects for oil markets in 2019» от 14.11.2018 

http://blogs.worldbank.org/developmenttalk/pumped-prospects-oil-markets-2019

 4.       Finanz.ru (2017) «США нарастили сланцевое бурение рекордно за полгода» от 10.11.2017

https://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/ssha-narastili-slancevoe-burenie-rekordno-za-polgoda-1007589231

 5.       S&P Global Ratings (2019) «Brent Crude Price Assumption For 2019 And 2020 Raised To $60 Per Barrel» от 19.03.2019

https://www.capitaliq.com/CIQDotNet/CreditResearch/RenderArticle.aspx?articleId=2182460&SctArtId=468544&from=CM&nsl_code=LIME&sourceObjectId=10915276&sourceRevId=1&fee_ind=N&exp_date=20290318-22:01:44

 6.       Центральный Банк Российской Федерации (2019) «Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров 22 марта 2019 года» от 25.03.2019

http://www.cbr.ru/

 7.       Европейская комиссия, Генеральный директорат по экономическим и финансовым вопросам (European Commission, Directorate General for Economic and Financial Affairs) (2019) «European Economic Forecast. Winter 2019» от 7.02.2019

https://ec.europa.eu/info/publications/european-economic-forecast-winter-2019_en

Контакты:

Заместитель директора Департамента аналитики и управления проектами – Аяганов Казбек,

ayaganov_k@iacng.kz, тел: 8-7172-72-87-97

 

 

Вы хотите сделать заявку?

Фамилия, Имя
Эл. почта
Номер телефона
Компания
CAPTCHA
Введите код